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　　板块受海外流动性紧缩预期影响出现一定回调，但从基本面看，行业的中长期支撑逻辑仍较扎实和清晰。需求端，AI算力扩张、电网升级、需求将从2025年的110万吨增至250万吨，AI相关占比达58%。供给端，矿石品位下降、新矿开发周期长、能源成本上升及地缘扰动等因素制约供给弹性，支撑价格中枢上移。尽管短期的价格可能受美联储政策及资金获利回吐影响，但在板块的需求具有较大确定性扩张、供给刚性约束的格局下，板块配置价值仍值关注。 有色金属ETF南方(512400)，场外联接（A:004432;C:004433）