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　　恒生生物科技板块方面，政策端，2026年政府工作报告首次将生物医药明确定义为与集成电路、航空航天、低空经济同级别的国家级“新兴支柱产业”，为板块构筑了坚实的制度底座。产业端，一季度中国创新药对外授权交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半，出海已从偶发性事件演进为系统性趋势，全球占比与话语权持续提升。

　　事件层面，5月30日即将在芝加哥揭幕的ASCO年会上，12家中国药企的13项研究入选全体大会和最新突破摘要，入选数量刷新历史纪录，有望进一步催化板块情绪。估值层面，当前恒生生物科技指数估值处于历史较低位，安全边际较充分。综合来看，在政策升维、BD高景气、重磅会议催化与估值支撑的共同作用下，恒生生物科技ETF南方(159615)具备较好的中长期配置价值。